債券球 作者：債券球
6月2日上交所發(fā)布了5號指引和修訂后的2號指引，自此上交所公司債券審核規(guī)則6個指引集齊，其中：1號針對申請文件及編制（2021）、2號針對特定品種公司債券（2022年修訂）、3號針對審核重點關(guān)注事項（2022年修訂）、4號針對科創(chuàng)債（2022）、5號針對審核程序（2022）、6號針對知名成熟發(fā)行人（2022）。下面對新發(fā)布的5號和新修訂的2號指引分別進行解讀（具體信息見文末）。
一、5號指引：審核程序（新發(fā)布）
如果了解《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》（以下簡稱“審核規(guī)則”）的相關(guān)內(nèi)容，再看這個指引就會容易的多。就具體內(nèi)容來看，5號指引在審核規(guī)則基礎上做了進一步細化和補充，同時對審核規(guī)則中沒有約定的非公開公司債和ABS的掛牌相關(guān)規(guī)定進行了明確。
總體來看，對于5號指引的理解，與筆者在《關(guān)于4月22日交易所發(fā)布公司債四項制度的一些解讀》一文中的觀點差不多，總體向股權(quán)審核程序看齊，進行標準化。如果非要提一點的話，就是專家委員會的議事規(guī)則沒有特別明確，比如是7票5票過，還是5票4票過？大概可能債券自身比較特殊，這類規(guī)定尚難以確定。
二、2號指引：特定品種公司債券（2022年修訂）
所謂特定品種公司債，簡單來說就是帶點概念的公司債。
2020版的特定品種包括：短期公司債、可續(xù)期公司債、綠色公司債、扶貧公司債、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債和紓困公司債。本次新增了：可交債、低碳轉(zhuǎn)型公司債、鄉(xiāng)村振興公司債、一帶一路公司債和疫情防控公司債。
對于新增的品種，除了低碳轉(zhuǎn)型公司債之前沒怎么出現(xiàn)過，其他大家應該都比較熟悉。需要說明的是鄉(xiāng)村振興公司債其實是扶貧公司債的延續(xù)，其本質(zhì)原因大概是以前叫“扶貧”，現(xiàn)在稱為“鄉(xiāng)村振興”，比如：國務院扶貧辦都改名為國家鄉(xiāng)村振興局了。
此外，筆者以為低碳轉(zhuǎn)型公司債和綠色公司債具備合并的基礎，同時，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債和4號指引的科創(chuàng)債也具備一定合并的基礎，或許4號指引的內(nèi)容將來可以歸到2號指引中來，當然科創(chuàng)債可能涉及層級較高的緣故，目前予以單列。
如上，供參考。
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