來(lái)源：消金漫談

宏觀縱覽

GDP經(jīng)歷了一季度的負(fù)增長(zhǎng)，政府心態(tài)調(diào)整：

一方面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不再有硬指派，安全與發(fā)展相協(xié)調(diào)。

一方面從各維度釋放政策紅利，全力抓好“六穩(wěn)”“六?！薄?/p>

目前看來(lái)，效果顯著。

二季度房地產(chǎn)、基建投資、制造業(yè)數(shù)據(jù)全面回暖。

復(fù)產(chǎn)復(fù)工，消費(fèi)增速降幅亦快速收窄。

統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，二季度GDP增速為3.2%。

GDP增速，對(duì)中國(guó)而言，已經(jīng)過(guò)了越高越好的時(shí)期。

年齡過(guò)了25，每年還長(zhǎng)高10CM，不是作假，就是有病。

GDP不該只求數(shù)字高不高，應(yīng)該反映人民過(guò)的好不好。

所以，二季度宏觀上看：

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)步復(fù)蘇、

基本民生保證有利、

市場(chǎng)預(yù)期總體向好、

社會(huì)發(fā)展大局穩(wěn)定。

未來(lái)需要的，是尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

外部貿(mào)易戰(zhàn)常態(tài)化，出口貿(mào)易慣性下滑。

外資投資疲弱，基建投資提速。

傳統(tǒng)三駕馬車(chē)眼看變成兩駕牛車(chē)，基建投資+內(nèi)需消費(fèi)。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性大循環(huán)的構(gòu)建越來(lái)越迫切。

擴(kuò)內(nèi)需的方式是大消費(fèi)，作為杠桿，消費(fèi)金融功能凸顯。

某信托常務(wù)副總裁說(shuō)：未來(lái)普惠金融將會(huì)由企業(yè)層業(yè)務(wù)變?yōu)閲?guó)家層業(yè)務(wù)。

看到一些數(shù)據(jù)后，我個(gè)人是相信的。

消金業(yè)務(wù)

2020年2季度，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)總體概括為：

監(jiān)管持續(xù)壓降風(fēng)險(xiǎn)，P2P行業(yè)加速出清；

國(guó)股巨頭深度參與，互金霸主依舊強(qiáng)勢(shì)；

現(xiàn)金貸款持續(xù)爆發(fā)，銀行消金回升提量；

新客增勢(shì)已顯疲態(tài)，累積風(fēng)險(xiǎn)尚未暴露。

防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，依然是2020年監(jiān)管的目標(biāo)之一。

疏堵結(jié)合，才能有效防治如洪水般的金融風(fēng)險(xiǎn)。

何為疏？發(fā)放消金牌照、指定交易市場(chǎng)、監(jiān)管政策留口、創(chuàng)新試點(diǎn)沙盒…

何為堵？清退違規(guī)行業(yè)、劃定業(yè)務(wù)紅線、公安配合金融、自查+現(xiàn)場(chǎng)檢查…

頻繁出臺(tái)政策，除了防治風(fēng)險(xiǎn)，側(cè)面反映出消金備受重視。

過(guò)去十年，已經(jīng)驗(yàn)證了消金的潛力和短板。

正本清源，目的是把它發(fā)展壯大，為新一輪驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)所用。

消金市場(chǎng)的分化明顯，余額中倒映出的正太效應(yīng)說(shuō)明一切。

渠道端，依舊是BATJTMD和平安等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的天下。

資產(chǎn)端，商業(yè)銀行借助助貸、聯(lián)合貸的模式持續(xù)增長(zhǎng)。

人們的注意力往往被黑天鵝吸引，卻常常忽略灰犀牛。

事實(shí)是，6+12持續(xù)在消金行業(yè)發(fā)力，大量卻低調(diào)的投入。

4月23日，平安消金開(kāi)業(yè)，持牌入局，拉開(kāi)降維攻擊之勢(shì)。

往后看一步，消金亂象大約已經(jīng)被治理。

往前看一步，新一輪的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)即將來(lái)臨。

以前的消金江湖，群雄割據(jù)，亂世梟雄。

以后的消金戰(zhàn)場(chǎng)，列強(qiáng)爭(zhēng)霸，紅海廝殺。

疫情得到有效控制，但負(fù)面影響遠(yuǎn)沒(méi)有消除。

借款人還款能力削弱，黑產(chǎn)反催收借勢(shì)崛起。

這些，影響著絕大多數(shù)中小銀行的投放量。

部分銀行趁著低迷的市場(chǎng)行情發(fā)展自營(yíng)渠道和產(chǎn)品。

理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感。

大多數(shù)銀行沒(méi)有BAJT的天賦，也沒(méi)有TMD的努力。

回到現(xiàn)實(shí)，助貸、聯(lián)合貸仍然為剛需，現(xiàn)金貸依舊是主力。

深夜思來(lái)千條路，明朝早起賣(mài)豆腐。

二季度，市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，肩負(fù)著KPI，中小行消金回升提量。

感官上，人口基數(shù)對(duì)消金的紅利短期內(nèi)不可能耗盡。

數(shù)據(jù)上，互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)的增長(zhǎng)卻已然到頂。

而中國(guó)的消金目標(biāo)人群基本約等于互聯(lián)網(wǎng)人群。

疊加36%的利率上限，收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的原則下，

市場(chǎng)被人為的劃定在相對(duì)有限的范圍內(nèi)，

事實(shí)就是：潛在市場(chǎng)很大，能做的份額不多。

另外，監(jiān)管在二季度不止一次地提醒市場(chǎng)，

黑天鵝所帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有完全暴露。

無(wú)可置疑，金融風(fēng)險(xiǎn)的一定有滯后性。

風(fēng)險(xiǎn)表象滯后性稍弱，風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)因的滯后性很強(qiáng)。

就像在黑夜中走路，堅(jiān)定的參照北斗星的方向。

遇到障礙時(shí)你會(huì)停下來(lái)檢視這是不是常走的路。

但只有在天亮?xí)r，你才會(huì)發(fā)現(xiàn)那根本不是北斗星。

關(guān)于金融科技

汽車(chē)飛機(jī)的發(fā)明提高了人類(lèi)的速度延伸。

太空飛船的創(chuàng)造開(kāi)啟了地球與宇宙的聯(lián)系。

但是，人類(lèi)不會(huì)因?yàn)槠?chē)飛機(jī)而自身跑得更快。

也不會(huì)因?yàn)樘诊w船而獲得騰云駕霧的本領(lǐng)。

相反，極限速度和對(duì)能力的誤判會(huì)推高事故的風(fēng)險(xiǎn)。

科技的迭代強(qiáng)化了金融的渠道和場(chǎng)景嵌入力。

大數(shù)據(jù)AI也極大地提高了金融批核的效率。

但是金融風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因?yàn)榧夹g(shù)飛躍而憑空消失。

因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)造者是人，模型的設(shè)計(jì)者也是人。

所以消金風(fēng)控本質(zhì)上還是人性與人性的較量。

只不過(guò)這種較量因?yàn)榧夹g(shù)的加持變得炫酷。

當(dāng)不是所有人都了解金融科技時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)可控。

當(dāng)所有人都自以為精通金融科技時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)很大。

做金融，需要審慎之心，

做風(fēng)險(xiǎn)，需要敬畏之心。

反思·成長(zhǎng)

關(guān)于股市慢牛和瘋牛的話題最近異常紅火，

出于職業(yè)和興趣，我也持續(xù)關(guān)注A股的動(dòng)態(tài)。

至于投資，還是那句話“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”

粗淺的認(rèn)知是：A股就是一個(gè)非信息對(duì)稱(chēng)的韭菜收割機(jī)。

絕大多數(shù)的散戶投資者抱著賺快錢(qián)的目的入場(chǎng)，

但交易本身就是一場(chǎng)沒(méi)有價(jià)值增加的零和博弈。

就像十個(gè)人站在路邊打一輛車(chē)，注定有九個(gè)人要走路回家。

沒(méi)有全局信息和超乎尋常的耐心，怎么確定贏的就是自己。

在知乎上常關(guān)注一位個(gè)人創(chuàng)業(yè)者，

非常認(rèn)同他的一句話：你賺的錢(qián)是對(duì)行業(yè)的深刻理解。

道理很簡(jiǎn)單，在認(rèn)知范圍內(nèi)博弈，贏得面才會(huì)更大。

雖然踩在風(fēng)口上，豬都會(huì)飛起來(lái)。

但那是內(nèi)行人的風(fēng)口，對(duì)外行人就是深坑。

對(duì)于消金從業(yè)者來(lái)說(shuō)，專(zhuān)注自己的領(lǐng)域，

具備足夠的視野和魄力，圈層更高，會(huì)發(fā)現(xiàn)：

快速增長(zhǎng)時(shí)的獲客渠道是風(fēng)口，

風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)的不良資產(chǎn)是風(fēng)口...

踏實(shí)成為不可替代的專(zhuān)業(yè)人才，才是王道。

認(rèn)清現(xiàn)實(shí)，做個(gè)明白人。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

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原標(biāo)題： ?2020二季度消金漫談復(fù)盤(pán)